供应端，2025 年 1 月出口量 90。3 万吨，同比添加 4。4%。2 月估计出口量 88 万吨，同比添加 7%。1-2 月同比增量，但出口总量正在过去六年平均程度摆布。海外全球供应收紧，原料价钱高位坚挺，泰国中大工场原料储蓄库存根基维持 3-4 个月，加工积极性偏低。 需求方面，本周期全钢胎样本企业产能操纵率为 68。71%，环比+0。56 个百分点，半钢胎样本企业产能操纵率为 79。81%，环比-0。21 个百分点，同比-0。53 个百分点。半钢市场出口转弱，出货不及预期，成品库存累积。全钢企业排产不变，成品库存回落，终端需求一般，开工提拔无限。 库存方面，截至 2025 年 3 月 2 日，中国天然橡胶社会库存 136。4 万吨，环比降 0。8 万吨，降幅 0。6%。青岛地域天胶保税和一般商业合计库存量 58。44 万吨，环比上期添加 0。88 万吨，国内 1-2 月进口量大增，显性库存不高，关心现性库存环境。 后市来看，显性总库存不高，非标价差走势偏强，但 1-2 月进口量高位，现性库存需关心。出货不及预期，成品库存累积，全钢经销环节库存偏高位，需求拖累。